618首波预售告捷券商研报“手把手”教你下单消费复苏在即？

白天上班，晚上付款，618预售成交付款的日子就要到了，你的钱包怎么样了。

与往年不同的是，今年3月以来，多地爆发疫情在物流受阻的影响下，3—5月的线上消费明显受到影响，消费需求立即推迟到618今年的618大促对商家和消费者来说尤为关键，有望在2022年扛起消费复苏的大旗

近期各券商研报不断输出618相关研报，手把手指导如何在618这场消费盛宴中薅羊毛化妆品，家用电器3C，珠宝和其他消费领域的青睐除了「买中买」，618盛宴还有哪些行业会有投资机会

首战报告发布新游戏刺激需求

看看这一轮618家电商平台的节奏安排——

华泰证券研报指出，一方面，各大电商平台大促延续此前双十一趋势，将开始时间提前至晚上8点，安排更加人性化，另一方面，缩短预售期也可以减少消费者的等待时间，提升购物体验。

优惠力度方面，各家都加大了优惠力度天猫平台全款优惠为满300减50，折扣为2019年以来最高，升级京东北京第一邮COM原来的优惠券形式到某平台299减50跨店减少，不仅降低了活动门槛，还加大了促销力度，拼多多继续100亿元补贴，直接让利消费者

开源证券研究报告总结了今年各大电商618加码的诱因——

代金券+平台盈利

统计局数据显示，4月份，全国实物商品网上零售总额同比下降1.0%，增速回落3.7pct，邮政局数据显示，4月份全国规模以上快递企业业务量下降11.9%，增速回落8.8个百分点。

与2020年，2021年疫情加速网络消费不同，3月以来，多地疫情反复，防控措施升级，使得电商货源受限，快递停止，电商行业发展进入寒冬正因为如此，今年的618大促对于商家和消费者来说尤为关键，有望在2022年扛起消费复苏的大旗

日前，国务院办公厅发布《关于进一步释放消费潜力促进消费可持续恢复的意见》，其中提到，应对疫情，促进消费有序恢复和发展，全面创新提质，努力稳定基本消费随后，各地政府陆续发放消费券刺激消费，补贴餐饮，文化旅游，娱乐，百货等方面刺激消费需求

比如5月23日，深圳发布《深圳市促进消费可持续回升的若干措施》《办法》将促进消费与推动绿色低碳转型相结合，重点鼓励绿色智能家电消费比如提出开展绿色节能家电推广，组织家电生产销售企业开展惠民让利活动5—8月期间，消费者购买电视机，空调，冰箱，洗衣机，厨电，家用电器等符合条件的家电产品，按销售价格的15%给予补贴，每人累计最高2000元

相比之下，直播平台通过流量倾斜的方式扶持优质商家Tik Tok打造了618好货节，鼓励优秀内容输出，并为商家提供大量流量补贴针对受疫情影响的商家，Tik Tok启动商家复业护航计划，追加投入25亿流量补贴

Aauto更快的提出了新市场电商的概念，围绕其现实核心打造616现实购物节本次Aauto更快的616现实购物节，在权益激励，产品工具，营销手段，信任保障等方面进行了全面升级平台将提供数百亿流量和20亿用户权益补贴，帮助商家实现活动期间的营销爆发

美妆指南:核心产品比双11更赚钱。

在口红效应下，叠加一年两次的补货期，618预售的中美妆盘往往最受关注。

东吴证券的研究报告认为，对比天猫旗舰店的活动价格，此次618核心化妆品单品的折扣高于2021年的618单品，可见品牌对此次促销的重视程度一般双11化妆品折扣大于618，海外大牌在免税渠道的价格比电商更实惠这次618期间，部分品牌的折扣力度比2021年双11还要大

东吴证券在研报中还贴心地列出了天猫旗舰店和免税渠道多款化妆品核心单品的折扣汇总，包括兰蔻纯眼霜，雅诗兰黛小棕瓶，SK—II神仙水等需要补货的姐妹可以赶紧学起来

开源证券研究报告指出，化妆品行业受益于各大电商平台618的促销以及各种物流支持措施，受益显著4月以来被压抑的需求有望在大促中释放，重点关注甜菜碱，珀莱雅等国产化妆品领导品牌618的情况

在折扣力度上，国产品牌整体折扣与2021年618活动基本持平，主要通过调整赠品让利消费者根据魔镜的市场情报数据，各国领先品牌预售表现优异截至5月27日24: 00，珀莱雅，Quadi，薇诺娜分别位列淘宝天猫618预售榜美妆护肤类目第5，6，10位，花溪子位列彩妆类目第7位

最近几年来，国内美妆品牌蓬勃发展伴随着2022年618电商预售开启，近期被疫情压抑的行业需求有望在大促中释放，头部国产品牌预售表现较好化妆品行业投资方面，开源证券建议关注皮肤科等级，功能性护肤品，上游原料供应商，代工厂

新兴家电品类保持高景气

除了化妆品，家电板块也是618消费中的把柄中国证券消费升级与娱乐研究中心发布的研究报告显示，从今年618的预售数据来看，有两个明显的普遍特点:一是新兴品类，尤其是清洁家电，集成灶保持高景气，第二，清洁用具和投影仪的价格在高景气比较坚挺，其余品类都是公开销售，都给予较大优惠

按618/日价格计算，按摩器/椅，厨房小家电，海信电视折扣幅度较大，折扣率分别为74%，81%，76%，扫地机和投影仪的折扣率分别为94%和93%。

根据魔镜数据截至5月28日对淘平台618预售数据的跟踪，中科沃斯预售榜前20名扫地机器人预售金额以44%排名第一，第二名云鲸和石头预售金额并列22%，TOP3总金额占比88%，田可在洗车机预售榜前20名中遥遥领先，预售金额占比63%，第二名预售金额占比仅为10%。

预售榜前20的吸尘器中，戴森牢牢占据第一，预售占比74%，投影机预售榜前20名中极米科技预售占比65%，遥遥领先，集成灶预售榜前20名分别是中森和火星人，预售份额分别为47%和23%，预售榜前20的洗碗机中，老板和美的独占鳌头，预售份额分别为32%和26%。

信达证券家电行业首席分析师罗安阳指出，618年各平台补贴促销将在一定程度上提升消费者的消费意愿，而伴随着全国疫情的好转，物流将逐步恢复，疫情期间巩固的家庭习惯带来的小厨电，家电需求有望在618期间得到体现。

民生证券从家电板块的投资角度，建议从以下三条主线布局:一是以投影机，扫地机为代表的高增长新兴家电赛道，估值调整相对充分，二是稳增长主线下的地产链相关投资机会，三是低估值，具有全球竞争力的白电龙头。