基金业绩分化依然明显医药主题基金业绩垫底

在结构性行情中，基金业绩分化依然明显数据显示，近一个月来，主题行业基金首尾业绩相差近40%，医药主题基金继7月之后业绩再次垫底

相反，8月份以后，医药板块继续表现不佳，食品饮料，资源股也表现不佳，半导体板块再度火热相关个股被机构密集调研，筹码赛道再度被关注，相关主题基金业绩继续扩大

同花顺iFinD数据显示，截至8月10日，805只普通股票型基金中有565只在近一个月内下跌，平均跌幅为2.58%其中，前海开源沪港深非周期股票A/C近一个月跌幅超过15%，跌幅前十的普通股基金中有5只为医疗主题基金，招商移动互联网行业股票基金最近一个月A/C涨幅超过18%，电子信息主题基金整体涨幅最大涨幅超过15%的6只普通股票型基金均为电子信息主题基金，近一个月普通股票型基金的期初和期末差距近35%

混合型基金方面，招商科技创新混合A/C，金鑫深证成长混合A/C近一个月涨幅也超过18%，而广发港股通优质成长混合A/C近一个月跌幅超过16%，混合型基金近一个月首尾差距达到近40%其中，偏股混合型基金近一个月平均下跌2.08%，灵活配置型基金近一个月平均下跌1.05%

另有数据显示，截至8月10日，股票ETF近一个月平均跌幅达到4.13%，跌幅最大的34只股票ETF均为医疗主题基金，其中近一个月跌幅超过10%的有32只，涨幅最大的股票ETF是电子信息主题基金和国防军工主题基金，但最近一个月的涨幅不足10%。

据同花顺分档数据显示，截至8月10日，149只医疗主题基金近一个月平均跌幅为8.69%，但近三个月平均涨幅为4.52%，年初以来平均跌幅仍达19.79%虽然医疗主题基金在5月份之后经历了一波反弹，但该板块的行情在7月份之后再次反转数据显示，除广发环球医疗保健A外，其他医疗主题基金年内均取得优异成绩

虽然7月后和年内整体表现不佳，但医疗ETF份额逆势增长，多只医疗ETF 7月后份额增长超过10亿份。

安信证券研究报告称，2022年第二季度，医药行业的基金仓位已降至2018年以来的最低水平从基金持股市值来看，2022年二季度，医药行业基金持股比例在31个申万一级行业中排名第三，占比10.25%，环比下降0.77PP剔除医疗主题基金后持仓比例为4.32%，下降1.23PP从上个月开始，同期医药股占a股总市值的7.87%，环比下降0.73PP医药行业热度下降，医药在公募基金中的地位降至2018年以来最低

不过，也有基金经理认为，医药板块经过一年的调整，整体估值PE已经跌至2018年底的低位，相对A的溢价率已经从高点明显回落总体来看，医药板块的估值在过去10年一直处于低点，机构仓位相对较低，因此投资性价比较为突出伴随着疫情控制和复产的推进，下半年医药板块有望迎来较好的投资窗口期，超额收益

对于最近几天芯片电路的再度出现，有机构认为，短期地缘政治动荡提升了国内市场对国防工业和高端产业链的关注，成长板块延续高景气，国内替代逻辑加强，半导体产业链持续关注扶持政策。