弱者体系中发挥优势——答谷樾兄

古月，大星，关注你有一段时间了，想问你一个问题:你的核心策略不是深入研究，而是寻求市场在关键问题上暂时预期不佳的机会，寻求高估值中的相对低估我理解这是一个比较弱的系统，不坚持在信息量和理解深度上绝对压倒市场，但与此同时，你的头寸在满仓基本上是单挂的，这是一个绝对强势的系统，你高度追求绝对回报，不设防如何理解这种知行相对偏差不会担心单挂情况下踩雷对净值造成不可逆的重大损害吗

我也很关心古月哥哥他的问题很好之前在零散的文章里讲过，我只想总结一下

第一，我的投资框架，发挥弱者的优势。

核心思想:弱系统，参考柳峰的文章。

优势博弈:绝对优势，行业和标的研究领先市场比较优势，结合自己的成长经历，找出自己最有潜力的地方

研究思路:

1.主流板块

政策，行业景气，板块强势。

其他可能竞争的行业，或者资金分流的板块。

市场组织预期。

基本面分析:子行业有增量政策的可持续性与行业繁荣上下游确认主管组织的观点

市场分析:宏观影响评估，如利率，a股市场风格等分析历史股价大起大落的原因，中短期事件趋向于移动

2.安全系数

股价涨幅，估值，最坏情况，行业地位，机构关注，是否必然目标。

逆向研究，远期交易中期是反向投资，短期是顺势交易降低股价扣款风险，同时提高投资效率

赔率计入主流板块和安全边际致力于行业选择，惊喜在于选择行业内相对非主流的公司

3.能力圈

二，如何理解知行相对偏差不会担心单挂情况下踩雷对净值造成不可逆的重大损害吗

在我看来，我对主流板块的判断并不比我高多少最近四年，我基本没有犯过错误主流板块判断和板块轮动是我的强项和优势，这方面我比较强

另外，我在研究一家公司的时候，市场上基本没有调研，也没有调研报告这个时候我对这家公司的研究是领先于市场的等行情上去了，经过机构的研究，他们会有更深的研究，我就成了弱者和跟随者

我一直认为，从市场和博弈的角度来看，投资最重要的一点就是发挥优势参考具体文章《优势投资》

对a股投资者极为友好只要是主流板块，即使有风暴，股价也不会跌太多，很快就会回到高位

《如何防雷》:历史上爆过的个股，球友1，荣杰，华伟，中恒电气秋油2号，金高科技，杰尼能源，东方日盛除了中恒电气股价低，荣杰，华伟，金高科技都是大牛股，因为都是锂电池，光伏板块

当然，我还是可以避开那些有财务问题的股票我跟踪了大半个a股，对他们的历史比较了解2018年1月的文章，最后6家公司都被雷到了神雾集团，神雾环境三聚环保康美医药康得新上海莱士总觉得以上几家公司看起来有点像有何异同

熊市大回调我能接受，因为牛市我更赚钱2008年以来，四次熊市，每一轮都亏损50%—70%，今年也不例外但我在2021年下半年转出了一大半资金，亏损少了，压力也小了

我的交易能力和风控能力较弱，这与我的性格和投资经历有关在牛市中，通过选择标的和主流板块来避免这种缺陷影响不大牛市结束时，一半以上的资金被转移出来积累资产，规避风险

3.单只股票重仓的条件和原因是什么。

我个人喜欢赌而不是虐如果你去海外出差，你必须去赌场每次都会带几百块，输了就还投资，赌博，算命，运气

买股票的时候也看主流板块，个股深信不疑，性格决定了我会越买越多，最后变成了一单重仓。

但有时候在盘中经常看到更好的标的，忍不住想换股大部分都是搞了之后的馊主意为了避免这个错误，我买进了重仓，很难卖出去不仅对他们的选股提出了更严格的条件，还强迫他们重仓持有

我在2021年10月初写过一篇文章《重仓股票的条件》我选股的时候会设置一些条件，规避一些风险

在满仓重仓或单只股票的条件是什么。

1.熊市结束，牛市早中期比较适合。

因为这个时候波动不大，比如2019 —2020年。

牛市后期不适合，比如2021年2月18日之后。

2.股价创几年新低，刚刚走强。

比如杉杉股份，我从2020年10月15日就开始参与了当时RPS在10月20日刚刚突破90，股价不到11元几年来的最低点是6.4元假设完全错了，跌40%这个概率基本上是万分之一

比如长城科技，我从2021年7月初就介入了，股价26元当时RPS号刚刚突破9015元，IPO以来最低股价，最多跌40%

比如Jeppet，我在59元买了一些，几年来的最低点在34元，它的股价最多跌了40%下一个120th PRS86

3.基于未来业绩，估值极低。

当股价较低时，当前业绩一般较差或有缺陷但只要第二年表现好，就会换算成PE10—20

4.是细分行业的领头羊。

而且这个子行业空间很大。

5.该公司属于主流行业。

杉杉股份是锂电池材料，长城科技是新能源汽车用扁线电机，杰特是激光器件和锂电池设备。

6.我对这个行业相当在行。

我看新能源汽车行业好几年了杉杉股份，长城科技，杰普特都和锂电池有关

科技行业，我对估值和技术很有信心。

7.股价波动大，能承受。

比如杉杉股份，11元—19元—13元—新高，这个过程还是比较痛苦的。

长城科技，虽然2021年7月没有大跌，但就是没涨。

Jept我一买就跌了10%多。

这和你的心理承受能力有关日前，长城科技暴跌，我的账户遭遇史上最大单日亏损这是我在6月底转出一半以上资金的前提但我还是压力很大，说明市场上资金和行情的波动已经超过了我的承受范围

于是，长城科技涨到51元后，我清仓继续转了一部分资金。

我说现在的时间节点不适合重仓单只股票，但我还是持有Jept的重仓因为我也有路径依赖，很难快速改变自己的投资方式减少压力和风险的办法就是让场内资金不断减少，最多留1/3