270万货车司机撑起一个IPO

招股书显示，中国有近3800万货运司机在短视频时代之前，很少有人关注这个庞大群体的生存状态，但卡友们却有着自己的小世界卡友专区，按照招股书的说法，这是中国最大的物流行业社区和卡车司机社区，但招股书特别说明，Vitex Express并没有直接从卡友专区业务中产生任何收入

运营一个流量巨大的社区，并不直接盈利此外，满帮等平台也不定期开展对司机的关爱活动归根结底，货车司机的收入与其社会地位和工作环境远不成正比，在产业链中仍属于弱势一方数字化可能会逐步提高物流的成本和效率，但如何让卡友更体面地工作，与各方平等对话，可能是维多利快递将要面临的终极问题

最近几天，合富田伟运通信息技术股份有限公司申请在港交所上市，这是该公司自2021年11月以来的第三次上市申请。

作为数字货运服务商，田伟速递易拥有数字货运平台，卡友专区，卡加车服务等业务，以及路歌管家车宝，快路宝，好运宝等产品，可为物流公司，货主，运输组织者，货车司机等货运行业参与者及其他相关服务商提供服务。

从数字货运业务的初始阶段到2022年9月，该公司已服务超过11，600名运输机和270万名卡车司机，这些用户完成了超过3620万份拖运订单在2022年的前九个月，该公司的在线GTV达到273亿元

在发展过程中，亿达资本，海通恒信，蚂蚁集团，安徽中小企业基金，中信投资等投资者也成为了田伟运通的股东其中，蚂蚁集团在2019年3月斥资约2.44亿元后，持有公司上市前14%的股份，成为其第三大股东和最大外部股东

已为超过270万名卡车司机提供服务。

为了构建道路货运的数字生态系统，田伟快递做了很多努力。

通过运营数字货运平台，公司为物流公司，货主企业等承运商和货车司机提供数字货运服务和解决方案燃烧知识咨询的资料显示，据在线GTV称，其拥有国内最大的数字货运平台之一

利用线上+线下的卡车司机社区卡友专区，田伟快运为卡车司机提供了一个沟通互助的渠道，从而提高了与卡车司机的粘性，这也为卡车销售和后市场卡加车服务一体化解决方案组合的运营奠定了基础到2022年9月，该公司的注册用户超过310万

经过多年深耕，公司已为众多货主和货车司机提供服务根据Vitex Express的数据，从数字货运业务的初始阶段到2022年9月，该公司已经服务了超过11，600名运输机和270万名卡车司机，这些用户完成了超过3620万份拖运订单

庞大的用户数量也使得田伟快递的收入呈上升趋势招股书显示，2019年至2022年9月报告期内，公司营收分别为35.61亿元，46.65亿元，62.97亿元和47.11亿元，净利润分别达到—0.03亿元，0.26亿元，0.51亿元和0.04亿元

这些收入主要来自提供货运服务和货运平台服务的数字货运业务，占总收入的99%以上具体来说，在货运服务上，Vitex Express将作为承运人提供数字货运服务，对于货运平台服务，公司会作为承运人承担相应的责任，但会侧重于为货主和货车司机建立联系，协调双方

虽然报告期内公司营收逐年增长，但2022年净利润大幅下降，前9个月不足400万元对于净利润下降，公司解释称主要原因包括新冠肺炎疫情影响，管理费用增加及R&D投资增加其中，2022年前9个月的管理费用同比增长30.5%，达到7360万元

田伟快递坦言，预计2022年将出现净亏损。

蚂蚁集团是最大的外部股东。

意识到公路物流的发展机遇，2002年，田伟快递董事长冯雷决定从软件工程师转行创业，想法是通过通讯和互联网为行业服务。

他们在创办北京怡和嘉讯信息技术有限公司后，试图通过信息技术来改革和推动货运物流行业的信息化，并在三年后发布了中国物流行业第一款SaaS产品路歌管家宝资料显示，该产品是一款基于计算机的在线运输资源管理应用，可以实现与物流公司和货主的TMS，ERP系统的无缝对接

2010年，在合肥当地投资鼓励政策的吸引下，冯雷联合其他人在合肥成立了田伟运通，北京怡和嘉讯信息技术有限公司可转让的业务全部归前者所有这也意味着，北京怡和嘉讯信息技术有限公司相当于田伟运通的前身

自此，数字货运平台的建立，卡车司机社区的建立，让田伟快递进入了发展的快车道同时，公司也赢得了众多投资者的青睐

2015年2月，亿达资本以1000万元收购公司187.5万股当时按照2014年的营销率，公司估值已经达到20亿元此后，海通恒信，蚂蚁集团，安徽中小企业基金，中信投资等投资者也成为了田伟运通的股东

其中，2019年3月蚂蚁集团入股时，公司投前估值为13.8亿元蚂蚁集团斥资约2.44亿元，成为公司第三大股东和最大外部股东

招股书信息显示，2020年11月，田伟运通估值达到30亿元上市前，冯雷持股约20.75%，公司CEO杜冰持股约20.71%，蚂蚁集团持股14%

即使按照30亿元的估值粗略计算，冯雷的身价也已经超过6亿元，而蚂蚁集团持有的股权价值也达到了4.2亿元。

45个月，政府补贴超过51亿元。

感受到数字货运轨道的巨大市场，很多玩家也纷纷入局。

根据燃烧知识咨询的信息，根据在线GTV测算，2021年中国数字货运平台市场规模为4300亿元，预计2026年将达到7590亿元。

据交通运输部网络货运信息交互系统统计，截至2022年9月底，全国网络货运企业2382家，整合分散运力549.3万辆，驾驶员496.9万人第三季度，中国在线货运企业上传运单2275万份，同比增长37.2%

此外，这条赛道也曾有头部选手登陆资本市场2021年，满邦在纽交所上市，目前市值超过100亿美元富友卡车同年申请赴美上市后，最终于2022年撤回上市申请，预计2023年转投港股

除了创业者，投资人也早已在这个巨大的市场布局在满帮，富友卡车等头部玩家的背后，软银，红杉，高邮，腾讯，GGV ggv资本，云峰基金，光速中国，老虎环球基金，中鼎资本，京东物流，君联资本，经纬创投等投资人也用真金白银做出了自己的选择

可是，满邦和富友卡车在上市前都处于亏损状态公开资料显示，满座上市后，甚至有一段时间持续亏损，直到2022年第二季度才扭亏为盈

至于Vitex Express，其报告期内的毛利率不足7%虽然目前盈利，但实际金额并不高更重要的是，公司的盈利能力很大程度上依赖于政府补贴

招股书显示，报告期内，公司收到与数字货运相关的政府补助分别为9.16亿元，11.93亿元，17.72亿元和12.86亿元，相当于45个月共计51.67亿元的政府补助。

之所以能得到政府的巨额补贴，是因为相关部门出台了相关政策促进数字货运业务的发展事实上，在数字货运平台出现之前，雇佣货车司机为货主服务的物流公司面临着巨大的增值税问题这也是因为货车司机通常无法或不愿意开具合适的运输费用增值税发票，最终的结果是物流公司很难实现增值税抵扣

伴随着数字货运服务商的出现，方便记录货运过程中的收入和成本，物流公司的税务也方便合规而直接和货运司机打交道的平台，也面临着上面提到的类似问题为了解决这个问题，考虑到数字货运平台对地方经济的贡献，政府补贴应运而生

Vitex Express承认，公司业务的盈利能力已经并将继续依赖与数字货运业务相关的政府补贴如果不能继续获得此类补贴，其业绩可能会受到极大的不利影响

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