核心子公司SQM业绩超预期天齐锂业上半年净利润预增6.2亿元

最新一季报业绩超预期，有望提升上市公司业绩在5月22日的晚间公告中，天齐锂业预计今年上半年上市公司净利润将增加6.2亿元

SQM提高了半年度业绩

日前，SQM披露2022年第一季度业绩报告显示，公司实现净利润7.961亿美元，折合人民币53.76亿元，超过此前天齐锂业一季报预期预计天齐锂业净利润和归属于上市公司股东的净利润将增加6.2亿元

田丽实业提示，上述预计净利润增长是公司财务部门初步测算的结果，未经审计机构审计，SQM披露的2022年第一季度经营业绩数据未经审计，最终结果以上市公司2022年半年度报告为准。

目前，天齐锂业持有SQM约23.02%的A类股和B类股，按照长期股权投资采用权益法核算当田丽公司准备并报告其第一季度报告时，SQM尚未完成并报告其第一季度报告，并且由于合规限制，无法向公司提供其第一季度财务数据因此，上市公司通过财务计算模型和蓬勃社预测的一季度EPS等信息，对SQM一季度的营业损益进行预估

SQM对天齐锂业的业绩影响很大今年一季度，天齐锂业净利润达33亿元，比去年净利润高出约21亿元同比亏损的主要因素是联营公司SQM第一季度业绩预计同比大幅增长年报显示，期末上市公司持有SQM的净资产比例为48.69亿元虽然规模小于其他海外资产，但SQM对应的投资收益达到7.6亿元

SQM披露业绩当天，天齐锂业股价5月19日上涨5.28元/股，5月20日回落。

衍生品交易吸引监管关注

另一方面，天齐锂业在SQM相关衍生交易和会计处理上的审慎性也引起了监管层的关注。

去年天齐锂业衍生品投资亏损4969.83万元将公司持有的SQM公司b股的一部分向摩根士丹利收取，以获得一笔3年期贷款，并买入相当于收取股份的看跌期权，作为贷款偿还能力的担保同时，卖出相当于收费股票的看涨期权，以对冲部分融资成本上述认沽期权将于2022年全部到期，上市公司将相关资产从其他非流动性金融资产调整分类为交易性金融资产

对此，深交所对天齐锂业2021年年报的问询函要求说明最近三年套期保值产品和衍生金融工具的具体情况，认沽期权从其他非流动性金融资产重分类为交易性金融资产的合规性，以及报告期末占净资产的比例，如衍生投资金额，计提减值准备等，都是0，要求说明是否有错误

日前，天齐锂业召开董事会，同意授权公司管理层出售全部已质押的SQM B类股份以完成铅期权融资到期还款，并授权管理层根据实际价格，时机等因素选择收回部分剩余股份或出售全部剩余股份以收回现金截至4月30日年报披露日，天齐锂业已完成部分铅期权交割，偿还摩根融资金额约8，835.4万美元

锂价大幅上涨，产能扩大。

SQM是全球领先的锂化学产品生产商，最大的碘和硝酸钾生产商，以及全球最大的从卤水中提取锂的生产商2018年，天齐锂业收购了SQM 23.77%的股权，其中，通过银团贷款和海外融资筹集了35亿美元因此背负债务，随后碳酸锂价格下跌，SQM资产损失计提，拖累上市公司业绩，资产负债率攀升，直到去年锂价大幅上涨，使得上市公司利润扭亏为盈，SQM加速了产能扩张

截至2021年底，SQM在智利的碳酸锂和氢氧化锂有效产能分别为12万吨/年和2.15万吨/年，预计2022年上半年碳酸锂和氢氧化锂产能将分别增长至18万吨和3万吨，2023年碳酸锂和氢氧化锂产能将分别进一步增长至21万吨和4万吨。

作为SQM的第二大股东，天齐锂业表示，预计将从其快速的产能扩张中获得更高的投资收益。

天齐锂业高管日前在接受机构调研时预计，未来几年下游电池厂商的扩张速度将高于上游锂供应，下游扩张周期较短，而上游扩张周期较长，因此中短期内锂供应仍将处于相对紧张的局面根据Wood Mackenzie的预测，自2021年以来，供应和需求逐年收紧，到2025年供应缺口约为10万吨，到2030年将扩大至100万吨以上

与此同时，锂电池行业也加强了产业链上下游的绑定日前，天齐锂业与国内第三大动力电池厂创新行签署战略协议双方将在电池及电池材料，新材料，锂盐，锂矿等领域开展联合投资，合作研发等领域合作，另一方面，天齐锂业5月20日披露，子公司天齐李闯科技与北京卫兰新能源科技有限公司签署合作协议，双方将出资成立合资公司，共同从事预锂负极材料及回收，金属锂负极材料及锂基合金负极材料，预锂试剂及预锂制造设备产品的研发，生产和销售