国产鳗鱼“回游”产能释放天马科技上半年净利同比预增147.06%左右

最近几天，天马科技发布的上半年业绩预增公告显示，公司预计2022年上半年实现净利润1.5亿元，同比增长约147.06%业绩预增主要是由于报告期内鳗鱼养殖和销售带来新的利润增长点公司上半年销售鳗鱼约3390.85吨，预计毛利率约为41.32%

北京城天九投资证券分析师刘坤对《证券日报》记者表示，天马科技布局鳗鱼养殖已有多年今年以来，鳗鱼产能逐步释放，业绩显现，也成为a股稀缺的鳗鱼养殖公司

在7月19日天马科技举行的投资说明会上，天马科技董事长陈庆堂对《证券日报》记者表示，作为渔牧业的龙头，天马科技积极响应国家沿海强国，乡村振兴政策，在渔牧业进行多板块布局，全力打造鳗鱼食品全产业链国家现代农业产业园。

鳗鱼回归国内消费持续增长。

中国鳗鱼网数据显示，目前我国鳗鱼养殖年产量约20万吨，约占世界总产量的80%，相关产品大部分出口日本疫情改变了水产品进出口贸易格局原本出口日本的鳗鱼正在游回中国

日本是全球最大的鳗鱼消费市场，每年吃掉全球70%的鳗鱼陈庆堂说，不过，日本鳗鱼养殖成本较高，目前约20万元/吨，高峰时甚至达到30万元/吨至50万元/吨，500g日本烤鳗成本高达400元

最近几年来，伴随着国内鳗鱼养殖技术的进步，鳗鱼养殖的成活率和质量不断提高目前国内鳗鱼养殖成本已降至5—7万元/吨

技术和资本实力使我们的鳗鱼养殖成本比国内同行更具优势天马科技董秘戴文增对《证券日报》记者表示，近两年，公司全面进军鳗鱼养殖2021年完成定增，募集资金5.6亿元，用于鳗鱼生态养殖和烤鳗食品加工项目未来将通过饲料—养殖—食品—流通全产业链打造鳗鱼产业链

伴随着养殖成本的降低，价格昂贵的鳗鱼进入了寻常百姓家的餐桌，预制菜品的不断普及直接点燃了中国的鳗鱼消费美团数据显示，超50万深鳗爱好者每月至少吃三次鳗鱼，较2020年增长超75%鳗鱼料理在中国爆炸式增长2021年，鳗鱼相关菜品超过6万种，比2019年增长66%鳗鱼餐饮业务数量连续两年增长14%以上2021年，美团平台鳗鱼外卖订单比2020年增长超37%，50元以下鳗鱼菜品总订单比2020年增长30%

另外，据中国渔业协会鳗鱼产业工作委员会统计，目前国内烤鳗市场年需求量约为2—3万吨，年增长率约为20%刘坤预计，未来国内鳗鱼消费有望继续快速增长

监管趋严，行业集中度有望提高

在业内人士看来，过去中国鳗鱼养殖成本低于日本的另一个重要原因是中国粗放的养殖方式未能兼顾生态环境和海洋环境保护最近几年来，伴随着国家对环境保护的重视和双碳目标的提出，对水生生态环境的监管日益严格

据业内人士介绍，目前中国有3000多家鳗鱼养殖场，但大多是中小型养殖户，素质参差不齐。

以前福建福清长乐很多养鳗的都是因为环保等问题退下来的戴文增告诉记者最近几年来，公司新建的鳗鱼养殖场严格按照国家规定，遵守环保要求公司生态养殖各项指标均处于行业前列，烤鳗等鳗鱼相关食品标准均达到国际出口标准

据透露，按照目前公司的养殖标准，鳗鱼养殖成活率达到90%以上，生态化，规模化养殖的成本也使得公司有较高的毛利率按照计划，今年公司鳗鱼养殖将达到8000吨，单个公司养殖规模居行业第一

在过去，天马科技的主要收入来自特种水产和动物饲料板块饲料板块，尤其是动物饲料业务的毛利率较低，使得公司的毛利率约为10%2021年，天马科技实现营业收入54.19亿元，净利润8393万元，毛利率10.47%

业内人士认为，鳗鱼养殖业转型有望达到40%的毛利率，有望成为天马科技未来发展的蓝色引擎。