手握1480亿元现金！下半年预计交付50万套房屋碧桂园有信心穿越周期

上半年，房企成绩单密集出炉不可否认，由于疫情反复，政策调控压力大，购房者信心不足，全国楼市已降至冰点根据国家统计局此前公布的数据，2022年上半年商品房销售金额同比下降28.9%，嘉里披露的报告提到，百强房企累计销售规模同比下降51%

在下行周期中，房企如何突围碧桂园在刚刚发布的中期业绩报告中给出了答案:销售稳定，交付有保障，杠杆降低，业务有新轨道

保底，预计下半年交付50万套房子。

2022年上半年，碧桂园实现归属于股东权益合同的销售合同金额1851亿元在多家第三方机构公布的榜单上，碧桂园的股权销售金额位列行业第一

在目前的市场环境下，碧桂园能交出这样一份成绩单实属不易，这与市场敏锐的判断力密不可分中信证券分析师指出，低线城市具有土地支付规模要求低，建安节奏调整灵活，预售门槛低等优势在此背景下，碧桂园加快了部分三四线城市项目体量布局的调整上半年三四线城市表现好于一二线城市，销售占比也上升1个百分点至69%

除了根据市场变化随时调整策略，碧桂园还有强大的交付力，不仅给购房者带来安心，也提振了行业信心，可见头部房企的责任与担当上半年，碧桂园在214个城市交付1070批超25万套房源，其中165个项目实现交房证书据公司管理层透露，碧桂园计划下半年交付50万套房屋，是上半年总量的两倍

受多重非现金因素影响，碧桂园上半年实现归属于股东的核心净利润49.1亿元，净利润约19.1亿元，均较上年同期有所下降可是，碧桂园仍然是为数不多的保持盈利的民营房企碧桂园首席财务官吴碧君在业绩会上表示:接下来，我们将通过各种方式盘活资产，希望修复部分利润，同时开源节流，让资产负债表，利润表和现金流量表保持平衡发展

现金流充裕，账面可用现金近1500亿元。

在行业深度调整阶段，房企现金流是否安全，经营是否稳健成为关注焦点数据显示，2022年上半年，碧桂园实现经营性现金流净额约52.5亿元截至期末，账面可用现金余额为1479.8亿，而未来一年到期的短期债务为729亿

造血方面，碧桂园上半年股权物业销售现金约1702.9亿元，股权回报率92%，已连续7年保持在90%以上。

对外，国内外开放市场基本处于停滞状态，碧桂园作为模范生得到政府和监管的支持，融资渠道持续畅通自去年下半年以来，碧桂园已发行公司债券和中签票共计61亿元，供应链ABS和ABN共计87亿元目前，碧桂园是为数不多的可以进行各种融资的民营房地产企业吴碧君在业绩会上透露:碧桂园预计年内完成发行50亿元，9月份发行第一期，规模约15—16亿元

2022年下半年，碧桂园境外无美元债券到期，境内有两只债券可回售，共计40亿元明年上半年，碧桂园将有总计69亿元的公司债到期或回售，以及40亿元的美元债到期，偿债压力不大

至于备受关注的三条红线，虽然碧桂园仍处于相对健康的黄档，但相关指标也在不断改善截至2022年6月底，碧桂园的净负债率为48.1%，剔除预收账款的资产负债率为72%，现金短债比保持在2倍左右净负债比率和现金短负债比率的表现远远优于监管要求碧桂园总裁莫斌在业绩会上强调:碧桂园将在2023年年中前自然实现从黄档到绿档的调整

科技赋能，博支林构建新增长曲线

值得一提的是，在市场底部的盘整过程中，为了保证现金流安全，碧桂园将暂停除博之林机器人以外的其他新业务但其向高科技综合性企业转型升级，开辟新的增长曲线的决心并未改变

目前，博之林机器人已形成混凝土施工及饰面，砌砖抹灰，内墙装饰等12条工程机器人产品线，涵盖结构施工，外墙施工，地下室施工，混凝土抹面，装修等多个施工工序

截至2022年7月，博之林机器人30台工程机器人已投入商业应用，服务覆盖28个省份超550个项目，已交付1200多套，申报建设1000多万平方米2021年5月，博之林机器人还参与了国家十三五铁路规划中的重要项目——中国铁建工程广州白云站项目的建设，得到了相关合作伙伴的肯定

莫斌在业绩会上表示:通过博智林机器人的全面应用和实施，将对主营业务形成补充我相信未来可以发挥更大的作用，创造更大的价值

鉴于碧桂园稳健的经营实力，多家主流机构在近期的研究报告中给予其良好的评级中信证券认为，碧桂园主动催还，虽然牺牲了短期利润，但更能满足短期偿债需求，对公司偿债能力有信心在推荐碧桂园等优质地产股的同时，申宏源也表示，目前房地产基本面已经告一段落，优质房企将进入长短期增长的共振阶段

除了机构，包括碧桂园总裁莫斌在内的许多房企经理也表达了对房地产行业前景的乐观莫斌在业绩会上表示，虽然行业信心恢复还需要一段时间，未来发展将逐渐变成制造业，对公司和产品提出更高的要求，但房地产在长效机制下仍将是一个规模超过10万亿的健康市场，存活下来的企业将有更大的机会