风电整机商业绩分化加剧金风科技净利下滑、明阳智能赚钱最多

大云股份净利润增长2倍，三一重工增收不增利，电风电净利润下降2倍。

今年上半年，风电机组上市公司业绩分化加剧。

截至目前，金风科技，杨明智能，大云股份，电风电力和三一重工都发布了中期财务报告。

据界面新闻统计，这五家企业上半年共实现营收469.37亿元，同比下降7.78%，实现净利润56.02亿元，同比增长25.1%。

根据《2021年中国风电提升能力统计简报》，这五家公司在国内整机厂商排名中分别位列第一，第三，第四，第五，第八。

其中，杨明智能和大云股份营收和净利润双双增长，三一重工营收不增利，金风科技和电气风电营收和净利润双双下降。

大云股份营收增速最大，实现营收67.76亿元，同比增长32.89%，归母净利润2.95亿元，同比增长32.89%。

海上风电整机龙头电风由一季度营收增长转为营收和净利润下滑，成为业绩下滑幅度最大的整机企业。

风电龙头金风科技利润也不及预期，净利润同比下滑约6%，主要受其风机制造业务利润下滑拖累上半年，其占比超过60%的粉丝业务销售能力同比增长37.77%，但营收同比下降15.87%，实现毛利12.59%，同比下降7.75个百分点

这是受高单价，高毛利率的海上风电销售大幅下滑的影响在2021年的安装热潮后，金风科技的海上和陆上风机销售结构发生了变化上半年海上风机销售份额仅占3.4%，销售容量13.8万千瓦，同比下降82.64%

同时，行业竞争加剧导致主机价格快速下降，原材料价格居高不下，对金风科技的业绩形成阶段性压力消息称，风机月平均公开招标价格已从2021年1月的3000多元/千瓦，降至近期的1900元左右，降幅超过40%

上半年，金风科技所有机型的毛利率都有所下降三一重工上半年实现毛利率27%，同比下降6.7个百分点，导致收入增加但利润不增加，这也是市场竞争激烈，单兆瓦价格下降造成的

金风科技寄予厚望的中速永磁新品正处于大力推出阶段上半年销售约127台，占营收的8.19%但由于规模供给不足，毛利率只有10.17%，没有体现出单位成本降低的优势

下半年，中速永磁机型将取代3S/4S平台，成为金风科技的旗舰产品截至目前，金风科技已新增中速永磁产品订单约1060万千瓦，占订单的97%在手订单规模1470万千瓦，占比62%中速永磁产品的大规模交付将提振毛利率

风电业绩下滑，受其二季度营收大幅下滑影响第二季度电风电收入仅为6.4亿元，较第一季度下滑85.9%公司表示，海上风电存在装机峰值，整体外送量较大但由于在手订单进度等因素，部分订单延迟，导致收入同比波动较大

得益于海上风机交付规模的扩大，杨明智能的收入和净利润双双增长。

上半年，杨明智能海上风电机组销售127万千瓦，同比增长11.03%其8 MW海上风机进入规模交付周期，销售额占比超7%，12 MW海上风力发电机组也开始交付海上风机的毛利率一般高于陆上风机

据界面新闻报道，风机制造商获得的海上风电订单与产业资源挂钩背靠杨明智能的广东省是为海上风电提供补贴的三大省份之一，正在努力布局该行业的发展

同期，公司陆上风机出货量218.1万千瓦，同比增长83%其粉丝销售板块毛利率达24.05%，同比上升6.15个百分点

上半年，风机市场招标量激增金风科技数据显示，国内市场招标总量达5110万千瓦，同比增长62.3%，其中海上招标914万千瓦

据Wood Mackenzie称，今年上半年，杨明智能赢得了超过900万千瓦的新合同，在整机制造商中排名第一包括340万千瓦海上风电订单广东省76%的新海上风电订单由杨明智能公司获得

据杨明智能不完全统计，2022年上半年新增订单市场份额超过20%。

大云股份实现营收和净利润双增长，得益于手中订单饱满，销售规模增加，生产出货量快速增长，以及整机大规模摊薄成本的趋势。

上半年，大云公司销售的风机主要为3—4 MW机型，约占63%在手，5 MW及以上机型占50%以上

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