首批“央地合作”增信试点项目落地3家民营房企交易所发债融资34.3亿元

日前，新希望吴昕实业集团股份有限公司，美的地产集团股份有限公司在上交所完成24.3亿元公司债券簿记发行，碧桂园地产集团在深交所成功簿记发行2022年第二期公司债券，发行规模10亿元共有3家民营房企发行企业债券融资34.3亿元

据记者了解，在本次三家民营企业的债券发行中，包括中国证券金融股份有限公司，地方担保公司，证券公司在内的多家机构，以中央地方合作的新模式，联手打造相关债券的信用保护工具，以增加其信任度。

受访专家表示，资本市场为民营房企以中央—地方合作增信模式发债提供支持，将增强市场信心，缓解企业流动性压力，进而对民营房企恢复公开市场信贷融资起到积极推动作用，形成良好示范效应。

中央地方联动增强市场信心

希望，美的地产，碧桂园均为交易所债券融资示范民营房企根据消息显示，新希望本次债券募集资金大部分用于保民生，保交楼除了中证金融和郭进证券，天府增信有限公司和成都武侯中小企业融资担保有限公司也参与了信用保护工具的创建

天府增信公司相关负责人表示，通过打造信用保护工具帮助民营房企发债，是探索支持民营房企脱困和实体经济发展的创新举措，具有良好的示范效应。

深港证券是新希望本期债券的主承销商深港证券总裁周浩对《证券日报》记者表示，这体现了监管机构对优质民营房企基本面和可持续经营能力的高度认可，释放出房地产行业融资回暖，支持民营房企合理融资需求的积极信号

希望新的负责人对记者表示，信用保护工具的发展将在畅通民营企业债券融资渠道，降低民营企业融资成本，引导特殊时期投资者对民营企业的良性预期，逐步改善民营企业融资环境等方面发挥更加积极的作用，从而发出更加积极的信号。

碧桂园债券发行由中证金融，中信建投和中盈盛达融资担保共同提供增信碧桂园相关负责人表示，中央—地方合作的增信模式为民营房企发债提供了支持，增强了市场信心，缓解了企业的流动性压力，进而对民营房企恢复公开市场信贷融资起到了积极的推动作用

投资者踊跃认购，以降低成本。

由于地方增信机构或融资性担保机构的参与，大大提高了信用保护的比重三家民营房企债券吸引了银行，证券公司，公募基金等渠道的投资者参与，投资者认购热情较高，有效降低了企业实际融资成本

此次中证金融联合市场机构为三家民营房企的债券发行创造了信用保护工具，提供的信用保护金额占总保护金额的70%以上，突破了以往的比例和规模限制中证财经表示

中信建投相关负责人对记者表示，中央地方合作的模式进一步打通了与投资者的沟通渠道，增强了投资者对民营房地产企业的信心，市场对债券发行的认可度明显提高，有力推动了公司债的发行，形成了良好的示范效应。

据周浩介绍，一些风险保守的投资者也积极参与了新希望房地产公司债券的簿记发行，如四川当地的银行机构。

成都银行相关负责人表示，与以往不同的是，此次投资新希望地产公司债，采用了债券+信用保护工具的联合投资模式，既能给予民间地产融资人资金支持，又能通过信用保护工具平滑债券投资风险。

市场支持民营企业再次发力。

今年3月，证监会发布了完善民营企业债券融资支持机制的七项措施此后，沪深交易所坚持分类施策，不断完善民营企业债券融资支持机制，支持房企合理融资，在守住不发生系统性风险底线的基础上，全力维护房地产市场平稳健康发展，更好地服务和稳定宏观经济市场

具体包括为民营企业打造信用保护工具，加强对民营企业债券融资的信贷支持，支持旭辉，龙湖，美的地产，碧桂园等一批经营稳健的民营房企恢复融资能力，创新金融产品，推出科技创新企业债券，推动产业链核心企业发行基于应收账款的资产证券化产品等3单保障性租赁房REITs成功发行上市，净回笼资金20亿元，撬动社会资金100多亿元，组织民营企业融资座谈会和信用保护工具业务座谈会，促进投融资互信，重塑市场投融资生态

据统计，今年以来，沪深两市累计支持民营企业公司债融资1051亿元，优质房企债券融资约2000亿元。

上交所表示，下一步将在证监会的指导下，坚持民营企业债券融资，妥善处理房地产债券市场风险，努力稳定预期，实体和市场，全面落实债券市场支持房地产市场平稳健康发展。

深交所表示，要充分发挥市场组织和桥梁作用，联合各种力量落地更多创新产品和创新机制，结合股票，债券，REITs等多元化工具，使房地产行业平稳健康发展，不断完善民营企业债券融资支持机制，不断提高交易所市场服务实体经济的经济效率。

中证金融表示，将在证监会的指导下，继续推进信用保护业务，凝聚市场力量，共同推动完善民营企业债券融资支持机制，进一步发挥资本市场支持民营企业债券融资的积极作用，有效服务实体经济发展。

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