长周期封闭基金能否破解基民不赚钱的痛点

最近华夏基金报了一只10年封闭混合型基金此前市场上的封闭式基金多为1至3年封闭期，5年封闭期的产品极为罕见最近几年来，基金赚钱，基民不赚钱的现象备受市场诟病根据数据分析和基民的调查，追涨杀跌和日内交易是导致基民不赚钱的主要原因华夏基金报告的首只10年封闭运作基金，可能为行业树立一个长钱长投的标杆，引导投资者拉长投资周期，享受中国经济的长期增长红利

数据显示，截至6月17日，偏股型基金指数过去10年累计上涨149.49%，平均年化收益率为9.85%从单只基金的表现来看，交银先进制造混合A，华安动态灵活配置混合A，大成新产业混合A，交银趋势混合A，信诚周期，兴全何润等一批绩优基金的平均年化收益率超过30%此外，还有200多只基金的平均年化收益率超过20%

面对如此优秀的长期回报，基民不赚钱的根本原因是什么去年10月，景顺长城，富国基金，交银施罗德三家基金公司联合发布了《公募股票型基金投资者盈利洞察报告》报告对市场上很多热门基金的基民投资做了数据分析，发现除了市场波动外，追涨杀跌，日内交易是基金赚钱基民不赚钱的主要原因根据数据分析，频繁买卖的基民平均收益率比按兵不动的基民少28%，追涨杀跌的基民比基金净值涨幅少赚40%

《报告》还显示，基民的盈利水平与持有时间存在较高的正相关关系持有时间越短，盈利比例越小持仓3个月以下的基民获利仅为39.10%，持仓120个月以上的基民获利为98.41%持有时间越长，收益率越高，中奖概率也越高

Far Fund从基础资产的角度进一步解释了长期投资的必要性瑞基金认为，企业的业务经营通常是以季度，年度甚至3年，5年计划的形式呈现的，短期内不会有太大的变化，但股票买卖可以秒变不同的投资者有不同的评估周期，不同的市场预期对价格呈现有不同的预期预期越多，价格波动越大

所以，时间对利润空间的影响机制伴随着时间的不同而完全不同时间越短，与资金流和投资者预期越相关，不确定性越大，时间越长，影响股价变化的因素越少，越符合基本面，确定性越高这也是长期基金和中大型基金倾向于采用基于基本面判断的价值投资法的原因通过拉长时间，减少短期的不确定性，获得企业长期成长的利润空间，这就叫时间换空间"瑞基金表示

正如中欧基金所说，在长期赚钱之前，先经历一个阶段性的低谷，保持良好的投资心态，才有可能更理性地应对市场的短期波动。