科技成长因子释放动能，拆解康佳三季报增长的价值逻辑

文:志刚互联网江湖主编

日前，康佳集团发布2022年第三季度财报:第三季度营收77亿，净利润较上年增长82.43%，前三季度总营收246亿元，同比增长207.29%。

判断一个公司的好坏，有两个核心点:高价值和高成长性只有具备足够硬实力的科技公司，才能表现出科技赛道的高价值，高成长性的特点

从营收和利润两个核心指标的变化来看，今年前三季度康佳增长明显这种业绩背后的公司整体素质如何高科技赛道的高成长性和高价值会得到进一步证实吗让我们一睹为快

科技主线下，价值增长因子持续释放。

判断一家科技公司的价值增长有三个方面:战略潜力，公司管理支持和战略价值增量。

在战略方向上，康佳坚持科技+产业+园区的发展战略，聚焦新型消费电子+半导体+新能源技术三大主导产业和园区+投资两大配套产业，不断推进产业+园区+资本的履带式盈利模式这样的战略既能立足当下，又能放眼未来

在新消费电子产业的战略方向上，康佳瞄准市场方向，行动迅速稳健，很好地把握了市场变化的节奏。

在营销方面，我们多次联手央视讲述中国品牌故事，赞助新乡2022年世界杯决赛，并于近期签约明星吉娜作为品牌代言人，帮助品牌多渠道突围，适应消费者的新变化产品方面，推出智能场景屏R6，新风空调，蔡镇系列洗烘一体机等创新家电，深度挖掘市场增量

此外，根据公告，Xi安康佳智能家电总部项目即将竣工产业园投产后，将致力于智能厨电的研发，帮助康佳打造多品牌，多品类运营的‘白电+厨电’完整产业链体系

新消费电子业务的持续增长是公司经营能力的战略支撑康佳有足够的成长决心，可以进一步释放科技公司的高成长性

再来看半导体。

半导体业务关系到整个企业在科技方面的核心竞争力此外，伴随着国内替代需求的增长和产业链的向上发展，半导体也代表着未来的增长潜力

康佳是一家高科技公司，但对行业的渗透能力也很强真正高价值的高科技公司，创新能力强，技术和产业壁垒强

康佳今年的一个重要动作就是推进半导体产业化日前，重庆康佳半导体光电产业园正式投产，一批Micro LED，Mini LED生产线和MLED检测中心建成并投入使用

在半导体这样的高科技领域，技术越强，产业能力越强，创造价值的能力越强，将进一步巩固新型显示产业的小众地位，进一步释放科技公司的高价值。

除了半导体，能源轨道也是一个增长和价值并存的战略轨道。

在双碳目标下，5月，国家发改委，国家能源局发文，进一步推动新能源科技发展行业方面，最近三家a股光伏板块上市公司均迈入千亿元门槛新能源赛道的价值进一步凸显

在这一领域，康佳集团也在基于自身产业发展需求，积极探索新能源光伏产业6月，康佳集团与禾迈签署合作框架协议9月，康佳与高盛能源科技正式达成战略合作，10月，康佳与禾迈成立合资公司

总体来看，三大价值增长因素构成了康佳当前，中期和长期的增长结构，伴随着时间的推移，科技公司的增长可能会进一步释放。

撬动创新增长，战略落地推动估值重构

好的战略还需要好的落地系统来支撑。

一个科技公司，能否最终实现战略方向的价值增长，能否进一步推动公司的整体发展，很重要的一点就是没有落地的规则。

科技+产业+园区的康佳模式，为长期战略落地生根带来了清晰的路径清晰的战略落地路径是康佳未来成长的重要隐藏线

例如，在康佳光电技术研究院和重庆康信半导体股权基金的带动下，重庆康佳半导体光电产业园成功投产，形成了强大的显示技术产业生态链，进一步巩固了康佳在半导体领域的优势地位。

这种模式表明康佳有很强的培育新企业的能力这对于光伏，半导体等新业务的落地无疑是一件好事

新兴领域的崛起需要核心企业的推动，通过模式和机制创新建立行业生态链和价值链这样的创新能力不仅体现了企业本身的高质量发展能力，本质上也是一种产业创新能力康佳在智能制造方面的努力，以自身发展带动产业发展，可以进一步推动新兴战略产业的落地和发展

从估值来看，伴随着康佳战略的不断深入和落地生根，市场的估值逻辑也将发生新的变化。

价值的内涵不是一成不变的，而是不断发展的。

在以前，规模可能意味着价值，比如用户规模和市场规模从长远来看，价值的本质其实是稀缺性高科技赛马场因为壁垒高，本来就稀缺

这样的稀缺性也体现在行业上，比如半导体行业，能源科技行业从这个角度看，康佳这样的科技公司，未来估值还有进一步上调的空间

至于这个空间有多大，伴随着时间的推移，市场可能会给出最终的答案。

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