金域医学603882：公司加速高质量发展特检及三级医院占比进一步提升

公司发布了2021年年报和2022年一季度报告2021年收入119.43亿元，归母净利润22.20亿元，扣母净利润21.89亿元Q1 2022年营收42.51亿元2021年，公司医疗诊断业务收入113亿元，其中新冠肺炎大规模筛查约18亿元2021年重点疾病领域方面，公司实体肿瘤诊断业务同比增长45.9%，神经系统临床免疫诊断业务同比增长38.2%，传染病诊断业务同比增长34.8%，血液病诊断业务同比增长31.9%公司迎来高质量发展加速期，特检业务占比进一步提升至50.45%客户结构方面，客户单位收益率同比增长42.10%，三级医院收入占比35.86%，收入同比增长33.27%，其中三级医院百强增长55.1%公司经营效益进一步提高2021年，公司毛利率为47.29%，公司净利润率为19.79%预测和投资建议我们认为金隅医药是中国ICL的龙头，公司常规业务增长迅速，核酸业务持续放量我们预计22—24年EPS分别为5.28，5.23，6.01元，归母净利润增速分别为10.7%，—0.8%，14.9%参考可比公司估值，考虑到公司是行业龙头，我们给公司2022年17%风险提示新冠肺炎疫情的不确定性风险，Drgs等行业政策的执行和节奏的不确定性风险，特殊检查项目竞争格局变化的风险