磷肥行业快报：法检速度加快Q2出口有望逐步回暖

3 月磷肥出口数据明显改善，伴随着法检加速，Q2 出口预计向好:据百川，2021 年3 月我国磷酸一铵出口量10.2 万吨，环比2 月增长111%，出口均价770 美元/吨，环比提升11%，磷酸二铵出口量37.9 万吨，环比增长233%，出口均价727 美元/吨，环比提升13%由于出口法检政策的出台，我国磷肥出口量自2021 年11 月开始大幅减少，2022年3 月出口量数据出现明显改善，出口价格达到历史新高据Argus报道，湖北地区的法检时间将由50 到60 天加快至20 到30 天，并且最近市场上沿河生产商的出口申报有所增多出口法检速度加快，同时国内春耕接近尾声，Q2 磷肥出口预计向好 磷肥海内外价差较大，全球供应偏紧下景气有望持续高位:据百川，目前磷酸一铵55%粉状湖北价格3650 元/吨，摩洛哥FOB 散装价格1266.5 美元/吨，磷酸二铵64%湖北价格3570 元/吨，摩洛哥FOB 散装价格1237 美元/吨，磷肥海内外价差超过4000 元/吨俄乌冲突后，俄罗斯限制化肥出口，更加剧了国际磷肥的供应紧张形势，国际磷肥价格快速走高国内磷肥库存自年初开始持续下降，供应整体偏紧 原料成本高企，国内磷肥企业开工率有降低可能:据百川，国际硫磺价格持续创新高，目前中国地区到岸价达到476 美元/吨，较2022 年初上涨57%，进口采购难度有增无减，主港硫磺库存降至低位磷矿石价格高位继续上涨，目前30%湖北价格730 元/吨，较年初上涨9%，磷矿资源紧缺，景气有望持续上行同时合成氨价格年初开始震荡上涨，目前湖北出厂价4600 元/吨，较年初上涨23%2022 年3 月磷酸一铵，二铵的开工率分别为56.4%，70.9%，环比下降2.9 pct，1.3 pct，磷肥原料成本高企之下，国内企业有进一步降低开工率可能 投资建议:建议关注云天化，兴发集团，湖北宜化，川金诺，新洋丰，云图控股，川恒股份等 风险提示:需求不及预期，原料价格波动等