朗新科技300682：收入增速近40%新电途再迎新发展

第一季度收入增长近40%2022年一季度，公司实现营收8.4亿元，归母净利润0.51亿元，归母净利润0.47亿元其中，新动力之路聚合充电平台实现营收超6000万元，超过去年全年，即使扣除这部分收入，公司收入增速仍将保持近30%由于公司加大对聚合充电平台建设和营销服务的投入，经营亏损对上市公司影响约1500万元扣除新动力线亏损后，单季净利润增速超过30%公司经营活动现金流量净额为—4.46亿元，下降幅度较大，主要是受疫情影响项目催收流程延长，员工工资费用大幅增加毛利率下降很大，主要是业务结构的原因公司2021年第一季度毛利率为35.32%，环比下降8.8%，同比下降7.7%主要原因是一季度聚合充电平台预购电GMV超过1亿千瓦时，该业务收入增长较快，毛利率较低的电视终端业务也有较快增长，同时，公司数字能源业务受疫情影响，一季度增速平稳参考公司存货指数，较21年末增加了52%，主要是合同履约成本较年初增加事实证明，权力确实受到了一定的影响费用方面，一季度公司销售，管理和R&D费用同比增长69.99%，9.05%和9.11%预计电力信息业务将逐步恢复，新电路将继续高速增长公司在电力服务领域的核心系统，新型数字基础设施，能源服务运营等方面持续发展，新合同和项目机会进一步增加电力系统十五计划投资继续增加在当前经济环境下，有望逆周期增加投资同时，伴随着后续疫情的恢复，公司将在下半年逐步启动营销2.0的相关工作22Q1，新点图聚合充电平台充电桩覆盖率近40万，注册用户近300万单季度注册用户净增超过70万，平台累计充电量超过3.3亿千瓦时，同比增长约7倍在此基础上，新动力之路进一步拓展业务模式，于2011年第四季度开辟了电力批发业务用户活跃度和充电桩运营效率持续提升，为电力批发业务奠定了坚实基础2012年第一季度，平台预购电GMV突破1亿千瓦时，营收实现快速增长伴随着新能源汽车普及率的快速提升，新电动之路的能源运营和服务潜力有望进一步加强风险:电网信息化投入下降，充电等新兴业务发展不及预期投资建议:维持买入评级预计2022—2024年营业收入57.10/70.41/86.21，增速分别为23%/23%/22%，归母净利润10.64/13.72/17.25亿元，是当前PE的19/14/11倍，维持买入评级